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茏峡欤凰得鞴疽滴裨俗己茫痪眯б娼细撸皇且桓雠畈蛏系墓尽４庸镜母赫榭隼纯矗豢悸堑焦净窭芰芨撸灰虼耍黄笠翟谖蠢词实痹黾痈赫婺＃蝗匀豢梢允蛊笠档睦蠡竦酶斓脑龀ぁ６酝蹲是榭鲇忧考喽剑灰蛲蹲收佳棺式鸾洗笄倚Ч幻骼省Ｈ腥嫫兰坌杞徊搅私獾男畔⒍詂d公司财务状况的全面评价；仅靠上述资料及分析仍显不足。上述分析的主要不足是：1我们仅有该公司一年的报表；无法观察该公司本身业务的发展趋势。2资料中缺乏审计报告、会计政策以及重要项目的构成情况等报表附注内容。3对cd公司的非货币性信息如企业领导层的状况；企业人力资源的质量以及未来发展规划等的了解还很不够需进一步收集。4cd公司全年的净利润中；12月份就占了大约50。企业存在着在年底以前利用会计方法调增利润的嫌疑。如果我们进一步了解了上述信息；就会对cd公司的财务状况做出较为全面的评价。案例三：西南合成制药股份有限公司2001年度利润质量分析一、案例资料西南合成制药股份有限公司股票代码：000788；以研制开发、生产销售医药原料药及制剂产品为主体的专业生产经营企业；属于医药行业。主营磺胺类、抗生素、维生素、解热镇痛类等原料药和制剂
产品；远销欧洲、日本、东南亚和美国。该公司2001年年报中企业利润及利润分配表的有关资料如下单位：元
其他有关资料如下：1期末存货的账面余额99 574 72307元比期初100 347 09834元略有下降。但是；第一；在产品存货的账面金额由期初的23 422 17036元增加到期末的32 261 05218元；产成品存货的账面金额由期初的53 241 46296元减少到期末的43 327 86697元；原材料存货的账面金额期末比期初有所增加。第二；企业对于原材料存货的跌价准备年末数字余年初数字完全一样；没有差异；产成品存货年末的跌价准备比年初降低585 40977元原因是本年转回；可变现净值确定的依据是市场价格。2年度内没有对长期投资计提减值准备。3企业财务费用中的利息支出本年为22 794 67048元；上年
为22 616 56194元。4补贴收入系重庆市财政局的补贴和增值税返还；包括企业贷款财政贴息900万元；三线企业拆迁补助830万元；其余为增值税返还。5本年度管理费用降低1 700多万是因为上年度摊销长期挂账无形资产和长期待摊费用740万元；以及核销不能回收的账款800万元。资料来源：2002年4月20日中国证券报第62版。二、案
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第46节
例分析从报表本身来看；我们看到；在企业主营业务收入略有下降的情况下；企业的净利润一举扭亏为盈；虽然不高；但比起上年的8 000多万亏损来；仍然是巨大的成就。但是；对利润增加做出主要贡献的原因应该进行具体分析。1产品销售成本主营业务下降；从而导致毛利上升。这意味着；企业在年内的存货或者产品市场售价提高；或者生产成本有所降低。在产品市场价格方面；我们不清楚在国内药品价格面临较大的降价压力下；该企业主营的磺胺类、抗生素、维生素、解热镇痛类等原料药和制剂产品是否存在提高价格的市场基础。在企业生产成本方面；产品单位生产成本的降低；主要原因应该有：原材料价格下降、企业技术装备水平提高导致材料消耗下降、生产规模上升导致固定性费用在单位产品中分摊的费用降低；或者改变了在产品与产成品之间的费用分摊方法等。从上面的资料可以看出；企业期末存货的产成品和在产品之和比期初略有下降；表明企业的生产规模基本稳定。但是；存货的价值结构却发生了耐人寻味的变化：在产品存货的账面金额的增加与产成品存货的账面金额减少基本相当。从在产品、产成品以及主营业务成本之间的基本关系来看；在生产规模一定的情况下；在产品价值的增加；将对降低产成品和主营业务成本做出贡献。
另一方面；如果说；产成品存货的跌价损失随着产成品存货价值量的减少而减少还可以理解；那么；在原材料存货的账面金额期末比期初有所增加不仅金额变化；而且具体存货实物也会变化的情况下原材料存货的跌价准备年末数字与年初数字完全一样；似乎不太可能。但是；这种“完全一样”的财务后果是；企业年内的利润将不会因为增加计提跌价损失准备而减少。2营业费用、管理费用的全面下降。从报表所反映的内容来看；企业上述三项费用中；除了利息费用中的利息支出变动不大外；营业费用和管理费用均出现了下降的态势；并为利润提高做出了贡献。关于营业费用、管理费用的下降原因；我们只看到了“是因为上年度摊销长期挂账无形资产和长期待摊费用740万元；以及核销不能回收的账款800万元。”有两点需要注意：第一；长期挂账无形资产和长期待摊费用在上一年的集中摊销为以后年度不再摊销奠定了基础考虑到上一年亏损较大、本年一举扭亏等因素；读者确实应该考察在上年集中摊销的真实原因；第二；从管理会计的角度来看；企业的管理费用和营业费用可以按照与营业活动的关系粗略地分为变动费用和固定费用。正常经营活动条件下；固定费用不太可能降低。按照这样的原理；在企业经营活动较为正常的情况下；费用出现全面下降；似乎比较困难。3对企业依据扭亏为盈做出决定性贡献的是补贴收入。我们应该思考的是：重庆市财政局的企业贷款财政贴息900万元；是对哪一个时期贷款的贴息是否全部归属于2001年为什么以前没有如此的力度以后财政局还打算再按这样的力度补贴吗总的来看；该公司的利润主要是靠主营业务收入得以维持略有降低；但成本和费用降低、补贴收入提高等“天时、地力、人和”的综合因素取得的。投资者还想知道：后来呢
案例四：白送企业我不要：资产的价值应该体现为对特定企业有未来贡献
一、案例资料a外国投资者在b市找到了c企业。双方商定；由a和c共同出资500万美元；引进全套生产线；兴建一个合资企业中方出资150万美元；外方出资350万美元；产品将以某外国品牌全部用于出口。同时；中方投资者为了表示对此项合作的诚意；决定将自己现有的已经拥有十余年历史的生产类似产品全部用于国内销售的d企业；无偿赠送给未来的合资企业。a方的财务顾问在得知有关情况后认为；必须对d企业的财务状况进行审查。d企业的财务报表显示：资产总额1亿元；其中；应收账款4 000万元；估计回收率为50；负债为13亿元；所有者权益为03亿元。对此；a方的财务顾问认为；d企业已经处于资不抵债状态；如果再考虑到应收账款50的回收所带来的坏账损失2 000万元；d企业的净资产实际只有5 000万元。这就是说；如果接受d企业；即使c企业对合资企业再入资5 000万元；其对合资企业的贡献也只是零。因此；a方不应接受这种“赠送”。在得知a方财务顾问的意见后；c企业的负责人认为；d企业有多种增值因素：1企业的品牌在当地有一定声望；具有无形资产性质；2企业有自己的销售网络；3企业有自己的管理模式；4企业有与现有生产线相关的技术；5企业有房屋、建筑物和土地等资产；其价值将高于现有账面价值。a方财务顾问认为；在上述所谓因素中；只有房屋、建筑物和土地等资产可以为未来的合资企业做出贡献；其他因素不可能为未来的合资企业做出贡献；因而不可能在未来的合资企业中“享受资产的待遇”
二、案例分析
a方财务顾问的认识完全正确。这是因为；资产的价值具有相对性。对应于不同的企业会计主体；资产会有不同的可利用状态；从而会表现出不同的价值。一项经济资源；在某个企业中可能在未来有利用价值；因而可以被认为是资产。但同样的一项经济资源；如果对另外一个企业在未来没有可利用价值；就不可以被确认为资产。本例中；对于d企业而言；其品牌、销售网络、管理模式、技术等因素均会对其未来有实实在在的贡献；因而从一般意义上来说；它们均可以被看作是d企业的表外无形资产因素。但是经过认真分析；我们就会发现；即使对d企业来说；上述因素中的某些内容能否算作“资产”也已经成了问题：现有的销售网络；已经给d企业带来了50的债权损失；这种近乎瘫痪的销售网络恰恰成了企业资不抵债的重要推动因素；企业的管理模式；主要由企业现有�