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2007年初市场二八现象严重的时候，大霄先生就曾指出题材股、成长股的持续上涨将面临回调的压力，行情表面强势，但内部分化严重。这种情况下的亏损也会比较隐蔽，应该重视。但市场人气鼎沸，镀金的石头正以金子的价格在交易，金子里面的石头到底是价值更高的翡翠还是一钱不值的石头，总有一天会显露出来。
果然，一个月后已经有镀金的石头开始褪色了。我们可以看到 “杭萧钢构事件”，一个从天而降的300亿的超级合同，让公司的股价一飞冲天，连续10个涨停板，却被有心人发现其中的诸多漏洞，管理层表示要严查，对其他涉嫌内幕交易的公司也要严惩不贷。随后，出现了“5·30”的暴跌，不少刚刚入市的股民遭遇了5个跌停板的惨剧。
用证券分析之父格雷厄姆的一句话说，“市场从短期来说是投票机，从长期来说是称重机”。脱离基本面即便暂时获得成功，但只要他不离开这个市场迟早会还回去，而且会输得很惨，N年后交过无数学费他才能明白理性投资的重要性。而股市新手有些人喜欢在股市里赌一把，开始或许赌赢的概率大于50％，因为他可能正好赶上了某只股票处在的上升通道里赚了一把；但在时间久了，赌输的概率会上升到80％甚至90％。
“短线交易是浪费时间和金钱的行为，而且会影响操作绩效和自己的身体，任何一只股票，如果你没有把握持有十年，那就连十分钟都不必要考虑持有”，巴老的这些名言往往是等这些个股的“镀金”开始褪色的时候，人们才更有所领悟。
我们都不想重蹈“5·30”的覆辙，但即使见识过毒蛇猛兽的凶残，却依然难以抵挡就在口边的蜂蜜的诱惑。例如，半年之后，在2008年初，奥运题材股和农业股就再度遭遇了热炒和之后的崩盘。可以说，市场上每天热点在吸引眼球，越是高潮，故事越是动人，但投资这样的品种，就如同试图去接空中掉下的刀，是个危险的举动。
有人认为追市场热点的趋势投资的长盛之道。有这种想法的朋友不妨可以看看期货投资，这是最好的趋势投资品种，也许有人投资期货暴富过，但能有几个名留青史、全身而退？长久稳定的复利比短时间的暴利更为珍贵，总是幻想一年可以赚十倍的人，等十年后别人真的赚了十倍，他也许还在原地踏步。
在2006、2007年股市开始扩容，IPO、再融资纷至沓来的时候，大霄先生劝诫投资者要客观看待市场的震荡，在新股狂热的时候保持冷静，而在市场恐慌的时候不要非理性抛售。即使是目前的震荡市，大霄先生也鼓励投资者不要时不时的把种子拔出来，这样不利于种子的生长。
我们一直在讲价值投资，价值投资除了对公司估值水平的正确认识外，冷静和平和的心态恐怕更为必要。
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内幕交易酿恶果
2007年“5·30”暴跌后，大霄先生接受记者采访时，说股市就是一个社会的缩影，什么人都有。一些人为了一些消息、一些内幕，忙里忙外，而最后却不一定能赚到多少钱，有时候甚至把命都赔在里面。
刚刚上映的一部电影《窃听风云》似乎完美诠释了这点。
刘青云、古天乐、吴彦祖，老中青三代帅哥出马，配角里还有方中信、张静初、王敏德等红人，已经让《窃听风云》有了票房的基础。而《窃听风云》之所以出色，还因为它有个扎实程度堪比好莱坞一线产品的剧本。
影片讲述的是刘青云、古天乐、吴彦祖作为香港刑事情报科窃听小组的成员，要通过窃听抓出幕后操纵股价的黑手。但他们监听到一段股市内幕交易后，抹掉记录，第二天就开户入市。三人虽然利用监听到的内幕消息赚了1500万港元，但被监听对象的幕后大老板发现后，对他们进行了激烈的报复。最终吴彦祖丢了性命，古天乐和大老板同归于尽、刘青云琅珰入狱，而一位跟着他们买股票的大妈也因为股价暴涨暴跌，最后跳楼身亡。影片中，每个自以为有内幕能在股市赚大钱的人都下场凄惨。
据说，《窃听风云》在内地上映以来，很多平时忙得不可开交的人也去一睹风云，而这其中有不少股民、基金、券商甚至证券监管部门，不少金融机构甚至包场让员工观映，当作了“内幕交易”的负面教材。
影片的最高潮是，被庄家炒作的风华国际从2角钱涨到最高275元时，几乎每个人都疯狂了，单日赚得10倍的财富，那是足可以改变很多人一生的神话。其实，港股市场没有涨跌幅限制，加上还有牛熊证、涡轮等衍生品，股价单日暴涨暴跌，人生大悲大喜其实是寻常事。2007年末，港股直通车本计划开通，不少内地客潜伏入港炒涡轮，期间有中石油上市前夕末日涡轮7日暴涨70倍的壮举；当然，也有随后不少没有买单被迫归零的惨剧。
记得在《对冲基金风云录》书中有一节提到德国历史上的“铁血宰相”俾斯麦的故事。有趣的是，俾斯麦也是一个股民。那个时候，欧洲已经有了证券交易，但是还没有“内幕交易”之说，有宰相但是没有“证监会”。作为政策制定者的俾斯麦炒股有着绝对的优势，例如德国政府即将宣布的一些政策将有利于俄国的铁路股，俾斯麦的投资顾问就帮他把投资组合中70％投到俄国的铁路股，甚至可以先买入一些公司的股票，然后俾斯麦利用手中的“政策权力”，想方设法让这些股票来升值。俾斯麦先生的炒股经是不是让我们这些还在为“政策市”烦恼的小股民望洋兴叹？
如果你有这样的权力，你希望在股市上的年平均回报是多少？50％还是更多？俾斯麦的要求也许会让你大吃一惊，他的投资组合在25年的时间里，年平均回报率是10％，而同一时期的年均通胀率不到1％，对此俾斯麦已经非常满意。更让人难以想像的是，尽管如此，俾斯麦还是经常把在股市的利润抽走，用于购买土地和森林。他的理由是，投资纸质证券是赚快钱的好办法，但林场却比任何东西都更能保值。
在现今的社会，恐怕再没有投资者能像俾斯麦一样拥有对股市那样的操纵力，但是比他大胆的人却大有人在。有把全副身家投入股市的；有借钱炒股的；有相信网络上从未谋面的“带头大哥”而追逐自己根本不了解的股票的……
年均10％的收益已经让俾斯麦非常满足，而我们身边很多朋友一买股票就恨不得天天涨停板。股市上的财富，来得快去得也快，“铁血宰相”一百多年前的经验，让我们体会得如此深刻。
相比起前两年内地客喜欢在港玩权证，今时今日开始关注腾讯和比亚迪这类成长股的故事。QQ是很多人每天接触的通讯工具，很多人在上面花钱，却不晓得去赚钱。而身边一位朋友不久前，在120港元的位置抛售了手中持有的腾讯控股，持有50个月，获取了15倍的回报，年复合收益率刚好100％（不算汇率损失）。
这同内幕交易没有任何关系，他的投资回报完全得益于企业的增长。4年间，虽然经历了2007年的全球资产泡沫和2008年百年不遇的金融及经济危机，但腾讯给它的投资人创造了十几倍的利润增长。而投资人无需去考虑通胀、危机、宏观经济等令人头痛的问题，更不用为内幕交易而担惊受怕甚至付出更大代价。
大霄先生经常告诫投资者要冷静、有耐力。山外青山楼外楼，股市这个社会里，没有永远的赢家。即使那些坐庄的人，也不知道哪天会不会突然翻船。快钱虽然赚得痛快，但正如《窃听风云》般，得善终者寡。寻找穿越周期高成长的优质公司，获取人生财务自由的乐趣，才是正道。
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割肉与止损
曾听说过一个金佛的故事。
故事是这样的，山上有个寺庙，一个老方丈带着几个小和尚。后来，山下来了一个金匠。金匠花1000文买了一块金锭，用了半年的时间，打造成一尊非常漂亮的金佛，开价5000文出售。小和尚们告诉方丈，说佛堂刚好少一尊金佛，但现在寺里的香火钱只有1000文。方丈说，我有办法，500文就能买到，小和尚们都不相信。
第一天，第一个小和尚下山了，问金匠4000文卖不卖，金匠断然拒绝了；第二天，第二个小和尚又下山了，问金匠3000文卖不卖，金匠更不乐意了；第三天，第三个小和尚下山了，问金匠2000文卖不卖，金匠有点后悔当时没有以4000文卖出去；第四天、�