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蛉誂、H股溢价已经达到创纪录的101％，也即在两地同时上市的同一家公司，股价的差距平均整整有一倍，而我们的目标，是市场化、国际化。从中线看，H股经过较长时间调整，加之与A股折价巨大，会有一个回升的过程，但短线形势并不乐观，昨日恒生指数跌破了三重底26800点一带的支撑，有破位下行之虞，而昨夜美国股市继续大跌……txt电子书分享平台
一、如何研判短期市场走向（3）
按A股目前的形势，深综指在中小盘股活跃的带动下屡创新高、走势强劲，而沪综指由于受权重股整体表现不佳的拖累碎步上行、步履蹒跚。按常理，应该是表现落后的权重股往前追一追，表现充分的题材股适当歇一歇的时候了，但现在的环境支持这样做吗？突发性的、快速有力的长阴K线洗盘是本轮牛市上升过程中主力惯用的手法，那么现在是否又要再来一次呢？
希望不至于如此。个人觉得，在每天开盘前，我们至少要问自己几个问题：今天大盘会怎么走？我有什么操作计划？万一出现极端的情况，我怎么应对？基于这样的考虑，我认为现在不宜满仓持股或仓位太重，毕竟完全立足中线，看着股价大起大落而无动于衷的人比较少。那么，如果手头适当留一点资金，就算是1/3、1/4，当市场出现这种“意外”的波动时，逢低介入、低吸高抛甚至T＋0滚动操作都成为可能，以免完全陷入束手无策的境地，并且那个时候往往更容易因为发慌而作出不正确的决定。身边有一些朋友，当股指已经涨高以后，一直都不再满仓操作，我觉得这种“习惯”比较好。（后注：当天不幸真的收出长阴K线，并且从此拉开了一轮大幅下跌的序幕，这是始料未及的。）
遇到“信号”，适当绕行
时间：2008…01…11 11：54：31
上午大盘显露了调整之象，股指高开后一度有所走高，但权重股引领的涨势在目前阶段显然“不受欢迎”，甚至被一些人视作“拉高股指掩护出货”的信号，加之市场多数股票本身的调整压力积累到一定程度，盘中的回落和震荡也就难免了。
新年第一只股票型基金获批发行的消息显然提升了权重股板块的做多信心。沪市银行金融板块率先放量启动，对沪指推动较大，但现在“二”和“八”已经是两种风格、两种思路的对抗，它们经常是水火不容的，当“二”类吸引了市场眼球时，“八”类就顺势调整。这一信号估计被许多人所领会，因此当权重股拉起指数的时候，多数股票不涨反跌，展开了“传说中的调整”。
从近期的盘面，我们可以看到一些“奇怪”的现象，察看中国平安、中国人寿、中信证券、五粮液、工商银行、建设银行、招商银行、万科、茅台、泸州老窖等一系列影响力较大股票的K线图，可以发现从去年年底开始，这些股票的量价配合就“不甚理想”，经常出现放量下跌的阴线，让人感觉“主力在出货，即将破位下行”，至少表明多空势力在年末年初的时候在这些股票上的争夺非常激烈。
突然想到一个笑话，说是一艘军舰夜里在海上航行，雾中突然看到前方隐隐有灯光，急忙打灯光信号：“请前方船只左转15度！”不一会，对方回来信号：“请前方船只左转15度！”军舰有点奇怪，又打信号：“前方船只左转15度！否则后果自负！”对方马上回道：“前方船只左转15度！否则后果自负！”军舰火了，又打：“前方船只左转15度！这里是导弹巡洋舰！！”不一会，对方打来信号：“前方船只左转15度！这里是灯塔！！”……笑话是笑话，这告诉我们有时候也不能太自信，要重视“市场”的信号，及时作一些调整，否则，也许“后果很严重”。
敢玩险的就是高手
时间：2007…03…21 15：04：17
俗话说：艺高人胆大。2月27日的蹦极、本周一加息后的低开高走以及今日在创历史新高后的平稳与沉着……无不显示市场主力的“艺高胆大”，什么玄的都敢玩，真是有恃无恐吗？今天的走势其实很说明问题，首先沪指在大家的期望中果然创了历史新高，然后经过3小波整理后盘中两度杀跌，再度拉起来以后又窄幅震荡迟迟不“脱离险区”，中午2：30之后还来个小幅杀跌……似乎是怎么不让人放心，它就怎么走。其实，这恰恰说明了主力的自信与有勇有谋。新高之上，市场心态一定会发生微妙的变化，主力必须上上下下地试探，才能确定下一步的策略，博弈就是要让对方总是判断失误，才能证明自己的正确和强大。因此，今天的走势是十分理智而艺术的，体现了主力控制盘面的自信和对未来行情的志在必得。要证明这一观点，今后几天可着重关注权重股的走势，相信会给我们一个明确的答案。
一、如何研判短期市场走向（4）
其实我一直在分析短期大盘的走势，是在做一件风险极高的事。“对短期大盘或个股的走向，即使是专业的分析师也经常会出现判断失误的现象，何况是普通的业余投资者。”大师曾如是说。如果有一阵分析得正好与市场走势相符，只是运气好而已。关键是我这个做短线的，必须对当日大盘走向有个基本判断，否则逆市而为，胜算就小得多。多数投资者可以不理会短线大盘的走势，在判断了大盘的中长线方向（相对容易得多）之后，选好股票一路持有就是。
英国著名刊物《经济学家》于1984~1995年间进行了一项测验，1984年该刊物邀请了4名前经合组织国家的财政部长、4名跨国公司的CEO、4名英国牛津大学的学生以及4名伦敦的清洁工人对未来10年全球的经济前景进行预测（指标不少，有增长率、通胀率、油价等等）。到1995年对该结果进行评估时，结果让人深思：清洁工和CEO们的预测最准确，其次是大学生，最差的是前财政部长！这是个真实的事件，看了有何感想？
是什么力量在推升大盘？
时间：2007…04…26 15：21：35
应该说近日大盘的压力还是较大的，不仅技术上面临长期上涨后的调整需求，而且资金面上大盘股连续发行，消息面不时传来调控的声音。这些因素合到一起，按理股指应该出现较大的调整才是。事实上并非如此，虽然一些题材股的炒作开始降温，股指的延续强势也主要由权重股的上升所带动，但市场热度不减，至少没有出现让人害怕的调整形态，股指的运行相当稳健，多空有分歧有争夺不假，但交锋的结果最多只是造成盘中的震荡起落，还未影响到大盘的整体运行格局。
谁在目前点位最具做多的动力？首先；有统计数据显示，目前市场上的机构投资者和散户的资金比例在4：6左右，而从成交量大致推断，散户尤其是新入市的散户持有的股票市值很可能已经超过机构。从博弈的角度上说，机构一般不会在大量散户购买了筹码时为其拉抬（尤其在整体市场估值并不便宜的时候），从而让散户轻松获利而自身承担风险。而且，据了解，近期基金等大机构仓位的进出并不多，调仓工作也在一季度基本完成，基金、保资、险资及部分券商资金更多地采取了“守”势，也即看好股市中期走势，继续持有手中个股，但增资做多的动力和意愿都不足。其次，目前进一步拉高股价也不符合大股东和高管的利益。在全流通时代，大股东利益驱动下的做大市值行为将是推动牛市发展的根本动力之一。但是，首先大股东的限售股解禁才刚刚开始，股价的进一步上涨对于大股东来说更像是“水中花，镜中月”，目前大股东非流通股限售期大多未满，难以大量上市流通。所以即使将上市公司股价做到高位，大股东的利益目前也难以通过抛售股份实现。并且，目前实现股权激励的上市公司比例极小，而且上市公司高管们至少要两三年后才能拿到这部分股权。这也就意味着，如果目前释放上市公司的业绩增长潜力（大量的资产注入）推高股价，非但不利于上市公司管理层通过股权激励实现其利益，甚至可能难以保障上市公司在未来几年持续增长，让上市公司高管的股权激励利益落空。可见，疯牛行情虽然非常符合大量涌入的新散户利益，但并不符合市场中最核心的机构们的利益。对于它们来说，长期慢牛才更利于其利益实现。第三，既然上述核心机构没有疯狂做多的动力，又是谁在推动大盘上涨，维持大盘的强势呢？是新增散户资金！今年以来A股新开户屡创新高，今日�