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第三十章 初进国际投行（2）
上班第一天，约翰？列农就带着林康和香港、中国内地及新加坡的几个分公司总部负责人开了一个电视电话会议。因为刚刚接触且第一天正式上班林康就参加集团内部高层投资会议，感觉有些紧张，可以说有些怯场。
整个会议不到二十人，会议一开始，约翰？列农就和大家说：“我们集团新来了一位纽约商学院毕业的学生，名字叫林康，他来自中国内地。我们请他自我介绍一下。”会场内响起一片热烈的掌声。这一切来得都非常突然，给林康一种很被重视的感觉。
“我叫林康，纽约商学院毕业，来自中国的北京，老家东北。很感谢富普林投资银行给我在这个优秀团队里工作的机会，让我有幸跟各位学习。各位都是投资界的翘楚、精英，今后请多帮助。”林康的介绍简单而得体，将富普林投资银行和各分公司负责人礼貌而不露痕迹地恭维了一番，自然赢得一片称赞和掌声。约翰？列农先生也对林康微微含笑颔首。
电视电话会议的主要议题是对一家在美国上市的名叫“城枫绿化”的中国公司是撤资还是继续注资进行讨论。香港和中国内地两家分公司针对城枫绿化公司分别提交了一份内容相同而结果却截然相反的分析报告。香港公司认为对城枫绿化要立即撤资；而中国内地分公司则认为对城枫绿化不仅不能撤资，反而还要加大投入。
城枫绿化是中国一家从事城市绿化工程、绿化树苗培育销售及缓释肥料生产及销售的公司。公司在20世纪90年代从大连起家，先后完成了大连市绿化的多项工程，随着公司业绩的不断增大，业务已拓展到北京、上海、沈阳、长春、哈尔滨、武汉等城市。
从某种程度上来说，城枫绿化所从事的行业在中国是一个暴利行业。2001年城枫绿化的毛利率为50％，2002年为45％，截止到2003年上半年该公司毛利率为43％。其2001年年收入为2000万人民币，2002年年收入增长了30％，达到2600万元人民币，2003年上半年收入为1500万人民币，预计全年年收入为3000万元人民币。城枫绿化2003年上半年的税后利润达到800万元人民币，每股赢利达到030元人民币。从负债率来看，城枫绿化只有500万的银行贷款，净资产负债率只有8％，净资产回报率却高达35％。以美国财务标准分析看，其财务指标相当不错。
香港和中国内地两家分公司针对城枫绿化从财务、经营、发展等各个方面进行分析，都得出了财务稳健、经营规范、发展迅速的结论，只要城枫绿化在未来的几个季度仍能保持其发展速度及赢利水平，其股价很可能会有一个不错的升幅。既然这样，香港分公司为什么又要提出撤资的报告呢？
香港分公司负责人提出了撤资的理由：首先，城枫绿化没有自己的核心竞争力，即没有自己的知识产权或专利。在中国，绿化工程这种暴利行业主要依靠与政府的关系来得到大大小小的不同项目。城枫绿化与国内各级政府有着良好的互动关系，但当大家都意识到这个行业的暴利情况以后，随着政府部门的当权者调离或者上台，那么就会出现与政府关系更为密切的竞争者。
这些竞争者完全有理由也完全有可能将城枫绿化削弱或者排挤出绿化工程的市场。其次，与大多数中国快速发展的上市公司一样，城枫绿化的现金流不足以支付其业务发展的需要，所以它需要不断地向银行贷款或者发行股票或者债券以获得资金支持。从2001年底，城枫绿化通过增发股票、期权融资等形式已将股票总数量增加了20％，现在其公司管理层不顾中小股东的反对还要继续增发公司股票进行融资。从长远看，这样的筹资方式，必然会造成每股赢利的停滞甚至下降。所以我们香港公司认为，应该卖出城枫绿化的股票进行撤资。 txt小说上传分享
第三十章 初进国际投行（3）
两家公司陈述完毕后，约翰？列农先生宣布休会，休息一下。分析师、投资顾问等人都出去了，富普林投资银行纽约总部的宽敞明亮的大会议室里只剩下约翰？列农和林康两人。
“你认为对城枫绿化应该是撤资还是增资呢？”约翰？列农喝了一杯咖啡微笑着问林康。
林康略一沉吟，说道：“我对城枫绿化不太了解，没有去他们公司进行实地调研，没有接触过他们公司里的员工和管理层，我有些说不准。”
“但说无妨，想听听你的建议。”约翰？列农鼓励他道。
“单纯从价值投资角度讲，对不重视股东利益，没有自己品牌和核心竞争力，业绩却还在缓慢增长的公司，我个人认为应该分时分批逐步卖出其股票。”
约翰？列农欣赏地望着林康，点点头：“我完全赞同你的意见，林，你的观点很正确。对上市公司而言，不重视股东利益的公司，终将被股东所抛弃。”再次开会时，约翰？列农果然吩咐香港公司将城枫绿化公司的股票分时分批逐步卖出。
富普林投资银行作为主承销商正在为一家中国大型国企在美国上市进行最后准备。在公司正式上市前的最后一段时间，作为承销商的投行都要带领着准备上市公司的管理层进行全球路演。所谓路演（Roadshow）就是证券发行商在发行股票前与那些有投资愿望的投资商进行沟通和交流，以保证股票的顺利发行。
路演很重要，股票发行数量、发行价格及发行的时机都要根据路演的情况进行。当初中海油及*在美国发行股票时，就是因为当时市场环境及路演时的不专业，导致第一次发行失败。
由于有先前其他承销商路演失败的案例，所以富普林投资银行为这家大型国企的路演准备十分充分。约翰？列农和林康带领着那家国企的管理层在三个星期内走完了十多个国家、三四十个城市，和几百个投资公司负责人及基金经理进行一对一的沟通和交流。同时和证券及投资部的同事准备了几百个投资者可能问到的问题。
约翰？列农是个精力充沛的工作狂，通常早晨5点坐上飞机，到达目的地后率领路演团队不停地拜会不同的客户，在之后的几天里每天都要进行四五场路演，回答投资者各种各样的刁钻问题，然后再买张机票，飞到下一个城市。路演完毕后，那家大型国企上市很成功，发行当天，股价就涨了20％。约翰？列农给林康放了几天假，告诉他多休息休息，储存体力准备下一次全球飞行。
林康感觉很疲惫，躺在床上睡了一天一夜，不过他喜欢这样的生活，紧张和刺激可以让人忘记很多伤痛，比如莫娴娴的离去、赵云狄的死、王雨农的狠毒，还有梁小婉的眼泪——所有的这些都可以暂时忘记。
第三十一章 沉香迷醉的爱情（1）
全球路演完毕后，林康疲惫不堪，回到家倒头就睡。也不知睡了多久，被林蕴涵的电话从梦中惊醒：“林康，你回来了吗？”
“回来了，我正在家里睡觉。”林康毕业后搬了新家，曼哈顿一栋高级公寓。
“啊，你回来了？那为什么不告诉我？”电话里林蕴涵有些嗔怪。
“昨天晚上回来后就睡着了，一直到现在。”
“是吗？”林蕴涵顿了一下，突然问道，“你想不想见我？”
“想见你呀，只是你还上着学，哪儿有时间？”
“哈，那你快开门！”林蕴涵大笑道。林康赶快穿衣起床，打开房间，只见林蕴涵正笑吟吟地站在门外，望着自己。
“大懒虫，还睡觉呀！”林蕴涵走进房间，对着林康取笑，突然她捂住鼻子，皱眉道，“嘿，这么臭啊，你洗不洗澡？”
林康闻了闻，说道：“也不臭呀，我洗澡了！”
林蕴涵摇摇头道：“不对，一股酸臭味，而且臭不可闻！”说完，她走近前来，抓住林康的衬衣领口放在鼻子下细细地闻了闻。
林康低头望去，见林蕴涵颈后肤色白腻如脂、光华似雪，呼吸间又觉得她气息如兰，闻到的尽是淡淡的幽香，几缕秀发在他脸上轻轻掠过，让他怦然心动，心里不觉一荡。
“你身上也不臭，哪儿来的臭味呢？”林蕴涵皱着眉，不停地寻找，“哎哟哟！方便面都长毛了，还放在锅里？！”她在厨房里捏着鼻子大叫了起来。
林康这才想起，去英国前吃的方便面还泡在锅