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在财务报表中，最为重要的有资产负债表、利润表和现金流量表。
（一）资产负债表
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。
总资产=负债＋净资产（资本、股东权益）
资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。
同时，资产负债表还提供年初数和期末数的比较资料。
（二）利润及利润分配表
利润表是反映企业一定时期内经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。
我国采用多步式利润表格式。
利润表反映5项内容：
1。构成营业收入的各项要素。
2。构成营业利润的各项要素。
3。构成利润总额（或亏损总额）的各项要素。
4。构成净利润（或净亏损）的各项要素。
5。每股收益。
（三）现金流量表
现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。
现金流量表分为：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。
二、公司财务报表分析的目的与方法
（一）主要目的
财务报表分析的目的是为向有关各方提供可以用来做出决策的信息。
根据使用的主体不同，分析目的也不同：
1。对公司的经理人员：通过分析财务报表判断公司的现状及可能存在的问题，以便进一步改善经营管理。
2。对公司的现有投资者及潜在投资者：主要关心公司的财务状况、盈利能力。
3。对公司的债权人：主要关心自己的债权能否收回。
财务报表的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。
（二）分析方法与原则
1。财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。
财务报表的比较分析是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。
财务报表的因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。
最常用的比较分析方法有：单个年度的财务比率分析、不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。
2。财务报表分析的原则
（1）坚持全面原则；
（2）坚持考虑个性原则。
证券投资分析第五章考试重点（二）
三、公司财务比率分析
比率指标，可归为以下六大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析。
（一）变现能力分析
主要包括：流动比率和速动比率
1。流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率可以反映短期偿债能力，生产型公司合理的最低流动比率是2。
2。速动比率
速动比率是比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。
速动比率=（流动资产…存货）/流动负债
把存货从流动资产中剔除的原因：
（1）在流动资产中，存货的变现能力最差；
（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；
（3）部分存货已低押给某债权人；
（4）存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。
通常认为正常的速动比率是1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
（二）营运能力分析
主要包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率
1。存货周转率和存货周转天数
存货周转率=营业成本/平均存货（次）
存货周转天数=360天/存货周转率（天）
一般，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。
2。应收账款周转率和应收账款周转天数
3。流动资产周转率
4。总资产周转率
（三）长期偿债能力分析
1。资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
2。产权比率
3。有形资产净值债务率
4。已获利息倍数
5。影响长期偿债能力的其他因素
（四）盈利能力分析
盈利能力就是公司赚取利润的能力。
反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营利净利率、营利毛利率、资产净利率、净资产收益率等。
1。营利净利率
2。 营利毛利率
3。资产净利率
4。净资产收益率（净值报酬率、权益报酬率）
是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。
全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100％
（五）投资收益分析
1。每股收益
全面摊薄每股收益=净利润/期末发行在外的年末普通股总数
每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。
注意以下问题：
（1）每股收益不反映股票所含有的风险；
（2）不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较；
（3）每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。
2。市盈率
市盈率是（普通股）每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。
市盈率=每股市价/每股收益
该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，一般说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。
使用市盈率指标时应注意以下问题：
（1）该指标不能用于不同行业公司的比较，成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值。
（2）在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题。
（3）市盈率的高低受市价的影响，观察市盈率的长期趋势很重要。
3。股利支付率
股利支付率=每股股利/每股收益×100％
该指标反映公司股利分配政策和支付股利的能力。
股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价×100％
股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。目的在于获得稳定的股利收益。
4。每股净资产（每股账面价值、每股权益）
每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数
该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。只能有限地使用这个指标。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。
5。市净率
市净率=每股市价/每股净资产（倍）
市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。
（六）现金流量分析
现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。
1。流动性分析
2。获取现金能力分析→经营现金净流入与投入资源的比值
3。财务弹性分析
4。收益质量分析
收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。
四、会计报表附注分析
（一）会计报表附注项目
会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所做的解释。
一般披露的内容包括：
（二）对会计报表附注项目的分析
1。重要会计政策和会计估计及其变更的说明。
（1）会计政策是指导企业进行会计核算的基础。一般情况下企业会选择最恰当的会计政策反映其经营成果和财务状况。
（2）会计估计是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所做的判断。
会计政策和会计估计对于企业报表具有重大影响，证券分析师应详细分析企业所采纳的会计政策和会计估计，确定企业会计政策及会计估计方法的选择是否考虑了谨慎、实质重于形式和重要性三方面。
2。或有事项。企业的或有事项指可能导致企业损益的不确定状态或情形。因为或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以证实，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产，但必须在报表中披露。
（三）会计报表附注对基本财务比率的影响分析
1。对变现能力比率的影响。变现能力比率主要有流动比率和速动比率，其分母均为流动负债。其未在会计报表中反映，但应在会计报表附注中披露。或有事项准则规定，只有�