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自从我开始第一次中国之旅,这个世界就要比任何一辆哈雷·戴维森摩托车变化得都快。甚至在越南,繁荣也已经取代了战争。印度也从英迪拉·甘地(Indira Gandhi)的“非常时期”崛起,摒弃了孤立。在我的前半生中,30亿亚洲人已经成为世界经济的一部分。就金融而言,金融中心的变动更为剧烈。在2002年,世界上最大的25笔IPO中有23笔发生在华尔街。而到了2006年,下降到只有1笔。
但有时,接受明显的事实却需要内心最困难的改变。人们关注中国的指标已经好多年了。但是在中国之外,只有少数人真正愿意接受一个客观而有远见的观点,或者他们以固定的方式(以美国为中心)看待世界可能感到更舒服。至少,投资者能够通过分散化来抵消美国的劣势,我之前就把自己的资金分散投资在28个外国市场。可能这正是遵循了孔夫子的教导,他在2 500年前就说道,“人无远虑,必有近忧”。
为什么投资中国?(5)
正如我在商品市场上所做的一切,我正努力审视当前我们面临的东西是什么,中国的商品比比皆是。如果你还不相信,那么马上看看你家里的每一样东西,从电器到衣服,从书籍到玩具,看看有多少标着“中国制造”。
为什么你不能进入这个迷人的市场并干些什么呢?
万千品牌兴旺繁荣
只有上市公司繁荣昌盛,股票交易所才能兴旺发达。上海交易所是这样,法兰克福交易所也是这样。我对中国市场的信心源于这个国家数量众多的优秀公司,而它们才刚刚开始实现其无尽的潜力。
在中国,“冠军企业”这个词是政府使用的一个标签,用以鼓励和奖励那些能够参与全球竞争并把产品推向海外的本国企业。这如同给予企业的荣誉奖章。现在,很多外国人都已经听说过海尔(名列世界第四位的电器制造商)、青岛啤酒(现在被安豪泽布施公司持有部分股份)、联想(并购了IBM公司PC生产线的中国电脑制造企业)。而南京汽车在夺取了英国的罗孚(Rover)品牌后,现在已经开始在中国装配颇具盛名的MG跑车。
但是这些知名的企业仅仅是冰山一角。从现在开始,中国快速增长的国内需求在推高价格的同时也会带来盈余。十多亿的人口需要很多公司为他们高效地生产和销售现代社会的必需品,规模之巨大是世界从未看到过的。这意味着中国的“通用电气”、中国的“甲骨文”、中国的“强生”和中国的“索尼”将会在某地出现。外国人可能需要学会用中文来阅读顶级品牌的产品说明。
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对新品牌的需求(1)
当想到日用百货店的时候,外国人可能不会在自己的纸袋或者塑料袋上看到“联华”的字样。但是在人潮涌动的中国超级市场,联华的袋子比沃尔玛和家乐福等国外竞争对手的还要多。联华超市初创于上海的一个单体商店,现在已经发展到拥有3 716家全功能的“超级市场”、百货店和“快客”便利店,而且正以每年400家新店的速度增加。自2003年在香港交易所首次公开发行并上市以来,这家由中国最大的零售商——百联集团控股的超级市场,现在已经将其店面铺设到中国21个省。
联华共有47 000名员工,该公司正积极与外国对手展开竞争并使食品供应链标准化。它连续被零售业协会授予“中国最杰出的连锁品牌”称号。该公司甚至已经开始在欧洲开设自己的分店。北京2008年奥运会时,该公司计划铺设8 000家分店,而中国到1999年的时候才有第一家商店被定义为超级市场。
现在,中国的主要企业不再只是将减价的产品销往西方。中国正快速地瞄准自己的顾客。根据美国劳动统计局的估计,在2004年,中国的8亿劳动力人口每小时的平均工资是064美元,而美国是每小时2111美元。这样的工资从全球视野来看,将继续赋予中国企业巨大的价格优势。但是繁荣的需求与有限的供给已经使得发达的南部和东部地区的非熟练工成本开始上升,这使得部分企业(包括通用汽车、福特、丰田、摩托罗拉和英特尔)开始向西部转移。这意味着随着这些企业劳动链的转移,各阶层的购买力都会有大幅度的提升。
在城市,职工工资正快速地提高,人们对优质生活的渴望也正在增强。城市中的白领明显被宠坏了:大多数企业面临的最头痛的问题就是防止受过高等教育的员工跳槽。一些分析家认为,按平均购买力计算,中国年均收入超过1 200美元的人士应归为“中产阶层”。按照这种划分标准,中国有47亿人口属于中产阶层,要比美国全国人口还要多。按照另外一些更严格的标准,那么中国有7 000万~15亿的中产阶层。中国政府自己公布的数据是25亿中产阶层,占人口总数的19%。他们能够买得起汽车和公寓。毫无疑问这类人群的总数正在增长。
从生产层面来看,与外国企业合资20年获得的经验帮助中国企业跳跃到竞争对手之前。随着外国公司渴望进入这个世界上最大的市场,国内的合作伙伴带着增强的制造能力和知识产权走向海外。按照国际标准来看,中国在技术研发方面的支出还很低,中国政府很明智地鼓励外资对一些薄弱部门进行投资,这样,国内的公司能够受益。即便在过去几年,当中国成为WTO的成员,为迎接残酷的竞争而做准备之时,中国五大银行中的四大银行都引入了战略伙伴。这些银行向美洲银行等有经验的银行售出20%的股权上限,使得自身能够执行新的管理程序。现在中国的银行正摆脱过去的形象,提供更为广泛的金融服务。大众汽车会在中国的市场中获得短期的收益,但上海汽车获得的将是长期收益。
中国正从生产钱包、婴儿用椅、服装和玩具等传统出口品向高价值、精密产品(如汽车零部件)转移。一项调查表明中国在1993~2004年间,技术密集型产品的出口翻了一倍。记住日本所发生的一切——日本仍是所有亚洲经济发展的典范。即使在20世纪70年代早期,“日本制造”的产品还被嘲讽为质量低劣粗糙。还记得当年那些哥斯拉(Godzilla)怪物玩具看起来像是用破洋娃娃缝制而成的吗?你在今日的中国正目睹着同样的现实:工作道德与创新相结合,高储蓄率,大公司与政府利益紧密相关。但是中国的领土面积是日本的25倍,而且具有渴望创新的激情,而日本可能已经丧失了这些品质。
海尔集团最初是由一家国有企业的零散资金发展而来的,现在它已经成为世界第四大白色家电制造商。海尔对其5万名员工的业绩都要公开打分,这如同让干得不好的人罚站在墙角一般。海尔具有传奇色彩的创始人张瑞敏曾去德国学习质量生产,当工人生产出一批质量不合格的电冰箱的时候,他用锤子把它们砸得粉碎,并要求重新生产。
对新品牌的需求(2)
海尔现在面临的问题是如何管理它的快速增长。近年来,它在美国、中东、非洲和俄罗斯设立了六家工厂和一个公司代表处。海尔的海外销售收入在2005年增长了51%,占总收入的31%。但是该公司近几年的利润出现了下滑,部分原因是由于海外扩张成本引起的,更多的原因来自国内的激烈竞争。虽然海尔在国内市场仍占据着30%的市场份额,但它与其他中国大企业一样,不能把国内市场的增长看做想当然。
在中国的每一个地方,CEO们都在加班加点。努力工作已经成为一种习惯,一周工作6天很正常。他们知道如何用最少的投入获得最大的产出,他们很好地学习了全世界在创业和资本创造方面的知识——他们的孩子出国就读MBA。今天,这些按照西方培训模式培养出来的中国管理者群体正在不断扩大自己的影响。
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吉姆的中国档案:家喻户晓的品牌
中国人寿保险股份公司
SHE:601628,A股;HKG:2628,H股;NYSE:LFC,ADR
近三年趋势:利润增长1776%,收入增长918%
这是一家处于快速增长领域(自1996年以来每年增长30%)的巨型公司。伴随着“铁饭碗”制度的终结,每一个家庭现在都必须建立自己的安全网。这导致对各类保险的巨大需求,无论是医疗保险、人身保险还是养老金计划。在这个预计不久将达到1 000亿美元的市场中,主要有三家公司占据着统治地位