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3看基金的现金流量
现金流量可以解释为证券投资基金的货币的净增长，即购买基金单位的现金超过赎回基金单位的现金的部分。通过看现金流量来考察基金的业绩就是看基金现金流量变化以及现金流量在基金总资产中所占比率的变化。事实证明，当某一基金有大量现金注入时，基金的运作呈现良好的发展势头，基金的业绩也呈上升态势；但是，如果这种大量的现金流入停止，基金业绩的上升势态也随之停止，甚至还有下降的趋势。所以，对开放式的证券投资基金而言，大规模现金流量的负增长意味着基金的投资者或是出于对基金业绩的不满，或是不堪基金的费用负担，或是由于其他一些消极因素，而撤回了在该基金中的投资，意味着这只基金的业绩正在下滑，投资者应当避而远之。
如一只积极成长型开放式基金的总资产在一年内由2 000万元增长到4000万元，假定其中500万元的增长归结于所投资证券的升值，其余1500万元的增长来自新股东的投资，那么，该基金当年现金净流入量占基金总资产年初值的比率为75％［（1500万÷2000万）×100％］，这只基金就可以称得上是一只业绩不错的基金。
4看基金的周转率
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考察基金业绩的几种有效方法（2）
基金周转率是指基金的证券资产购进量或售出量的较小值与基金净资产值之比，它是一项反映基金买进和卖出证券数量的指标，即买卖其持有有价证券的频率。所以不同的公司，不同的投资风格，其周转率是不一样的。如果基金公司注重长期投资，那么其基金的周转率就低，反之，若是以短期投资为主则其基金的周转率就高。在年报财务报告书附注中，投资者可用证券年成交额的一半与基金平均资产净值相除来计算基金周转率，它也意味着基金持有一种证券的平均时限，如果周转率为100％，则意味着基金持有某一股票或债券的平均时间为1年，50％的周转率则意味着基金持有某一种投票或债券的平均时间为2年，200％的周转率则意味着这个时间为6个月，依次类推。
一般来说，周转率高的基金，交易成本显然要高于那些周转率低的基金，如果证券市场正处于上升期，投资收益会远远大于这些交易成本，此时周转率高是有利的；反之，如果证券市场处于衰退期，低周转率策略较为有利。在其他因素相同的情况下，投资者应当把视线转向基金周转率相对较低的基金，这是因为过高的周转率意味着交易成本的提高，也即收益的减少。
5看基金的资产配置
同种基金，不同的资产配置，其基金业绩也可能是截然不同的。有的投资于成长快但风险高的小公司，有的则投资于成长慢但风险低的大公司。而且，持股比率及所投资的资产既会影响投资的风险和利益，也会影响到基金最终的收益。关于证券投资基金的资产配置，投资者可以查阅有关媒体获取有关信息资料和数据，但是仅仅知道基金拥有多少股票和债券是不够的，还必须明确拥有每只股票和债券的数量和市值。一个比较好的办法就是查看一下基金所持有金额最大的前几种资产是什么，从而判断其收益的可能性和风险程度的大小。
基金收益的构成
熟悉收益分配的方式、方法
基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。追求收益是每个投资人的目标，也是基金能够吸引众多投资者的原因，投资者应当知道自己可以从哪里获得收益。
在基金的收益中，基金的资本利得收入在基金收益中往往占有很大比重，要取得较高的资本利得收入，就需要基金管理人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向做出大致准确的判断。一般来说，基金管理人具有较强的专业知识，能掌握更全面的信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得，选择好的基金管理人就等于有更大的基金收益。
图2…1基金收益的构成
基金收益分配的原则与方式
投资者购买基金的目的是能够获利，除了抛售基金收回投资外，对高分红的预期是基金投资者选择基金的一个重要原因。因此如果能及早地进入具有较高分红潜力的基金，将会提高投资者对基金的投资回报率。
基金进行收益分配的前提是基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。如果基金投资当年亏损，则不进行收益分配。在进行分配时，每一基金单位享有同等分配权，一般来说每年都要至少分配一次。
开放式基金和封闭式基金在收益分配时也有一定的区别，封闭式基金的收益分配采用现金形式，每年分配一次，分配在基金会计年度结束后的4个月内实施，并且收益分配比例不低于基金净收益的90％。开放式基金的收益分配一般也是以现金的方式进行的，但是投资者可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。如果开放式基金成立不满3个月，则不进行收益分配。
基金收益的分配方式也是投资者选择基金的重要因素，通常不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，封闭式基金由于规模是固定的，不可以增加或减少，所以只能选择现金红利方式分红。
现金分配也是开放式基金主要的分配方式，但是开放式基金同时还可以选择再投资方式分配基金收益。即将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资人，其情形类似于股票的“送红股”。并且许多基金为了鼓励投资人进行再投资，往往对红利再投资低收或免收申购费率。
基金投资收益的计算
普通投资者最关心的就是开放式基金是如何赚钱？那么，如何计算自己的收益呢？
作为投资者，在持有期内主要通过基金的分红来获得收益；而投资者在赎回基金时候，如果基金份额净值高于认/申购时的基金份额净值，那么所得到净值差价，也是投资者获利的来源之一。需要注意的是投资者通过分红与净值差价所获得的收益还要扣掉相应的认/申购费和赎回费用，才是投资者获得的真正投资收益。
2007年3月，中国证监会发出《关于统一规范证券投资基金认（申）购费用及认（申）购份额计算方法有关问题的通知》（基金部通知［2007］10号文），要求所有基金公司的申购费用及申购份额统一调整为“外扣法”计算。通知要求基金管理人应当在通知下发之日起3个月内调整完毕。具体计算公式如下：
净申购金额=申购金额/（1＋申购费率）
申购费用=申购金额…净申购金额
申购份额=净申购金额/申购当日基金单位资产净值
我们举个例子来说明如何计算收益：假设投资者投资1 000元，通过表2…1你可以了解到基金收益的来源。
表2…1基金投资收益的计算表
月份投资操作
2月份申购，申购费率1％
申购时基金份额净值
4月份现金分红每10份元
6月份赎回，赎回费率
赎回时基金份额净值
申购费用1000－［1000÷（1＋1％）］=99009元
申购份额1000÷（1＋1％）÷=100010份
现金分红（100010/10）×=20元
赎回费用100010×1×=50005元
赎回金额100010×1－50005=9950995
收益率（9950995＋20002－1000）/1000=
那么这个投资者的最终收益率为15％。
基金的收益在进行支付时，封闭式基金由深、沪证券交易所登记机构通过证券商直接划入投资者账户。开放式基金选择现金支付的，由基金管理人委托销售机构或托管人汇至受益人的银行账户里，选择“再投资分红”方式的，由基金管理人确定的注册登记机构直接将可转换份额进行过户，划入投资者的基金账户。
基金持有人费用（1）
了解基金的费用和税收
在基金销售和运作的过程中会发生一些费用，这些费用最终由基金投资人承担，用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。这些费用主要可以分�