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企业的救世主。
天翻地覆：华尔街的寒冬
繁荣离危机有多远？从拉美的危机，到欧美的衰退，到东南亚的金融危机，再到墨西哥的金融危机，都出现过一些共同的现象：货币增长过快，投资过多，本国货币被高估，外资迅速增长，经济陷入泡沫。
当然，每一次危机发生的原因都有所不同，但也有共同之处：内因就是经济失衡加剧，外因就是外资的突然转向。往往是矛盾积聚到一定程度，一根稻草可以压死一匹骆驼。从历史教训中我们可以感悟到：繁荣背后都积累着危机因素。
美国社会的特征是低储蓄率，人们习惯于花明天的钱过今天的幸福生活。上世纪80年代美国储蓄率为10％左右，至90年代下降至5％左右，最近几年降低到只有左右的水平。美国的商业机构和华尔街的金融炒家为了自己的利益，不负责任地给不具备贷款能力的人贷款买房子，或以极低的利率吸引消费者借钱，将那些信用不好的消费者也装进了口袋，更是将其它国家和企业也装进了口袋。
2007年底，美国家庭的负债飞涨至可支配个人收入的133％，相比于10年前已经处于较高水平的90％的债务负担率，又上升了40多个百分点。很多美国人热衷于借钱买房子，并不担心未来的偿还问题，因为房子一直在涨价，大不了卖房还钱保持信用。
与过度消费相对应的是，投资银行的高杠杆融资，以及证券化资产的过度衍生，又放大了房地产市场和衍生品市场的泡沫风险。以资产证券化为代表的金融创新工具被过度滥用，导致市场约束机制失灵，为此次危机埋下了伏笔。
衍生金融产品是金融创新的结果，是近年来银行界追求经营理想、追求丰厚利润的重要工具。它能成就一个人的事业，也能成就一家银行的辉煌。这些金融创新产品结构繁复、风险难辨，即使专业金融人士也未必弄得清楚，更不要说普通投资者了。金融产品创新虽然大大提升了资金使用效率，加快了全球资金的周转速度，但产品数量过多，使虚拟经济过度膨胀，加之风险过大，监管不力，最终引发了金融风暴。
次贷危机于2006年底现端倪，在2007年3、4月间正式爆发，最初表现为房价一路下跌，炒家无处抛售，并随着大型金融机构频爆巨亏、贝尔斯登破产、“两房”被美国政府接管等诸多事件的涌现而不断恶化，等到雷曼破产、美林被购、AIG国有化，全球各国政府联合救市，次贷危机最终演变为全球金融风暴。
在此次金融危机中，美国金融机构为了攫取商业利益承担了过高的风险，终遭灭顶之灾。投资银行运用高达数十倍的杠杆效应，在放大收益的同时也埋下了高风险的隐患，最终惨淡收场。商业银行、投资基金、养老基金等投资者在高评级下购入大量次级债券和衍生品，以为能长期坐享高收益低风险的好处，结果事与愿违。
自2008年初至2009年3月1日，美国破产银行数量已达到41家。其中仅2009年2月当月破产数量即达到10家，创近十年以来的历史新高。美国2008年第四季度和2009年第一季度的GDP下跌都超过6％，失业率升值近9％。书包 网 。 想看书来
第十二章 风暴来临，招商银行驶向何方？（2）
美国最大的保险集团国际集团（AIG）拥有万名员工，击垮公司的是其中的80人，他们就是新产品事业部的员工。他们提出了为抵押贷款资产保险的设想，而公司的高层都觉得这是个好主意。他们把赌注压在了房子上，并导致公司最后走向了破产境地。
在百年一遇的金融风暴的猛烈冲击下，华尔街排名前五的五大投资银行在半年的时间内全部覆没。雷曼兄弟破产，美林被收购，加上垮掉的贝尔斯登，剩下高盛和摩根士丹利两家也被迫转型为银行控股公司，意味着长久以来世人熟知的华尔街的终结。
2008年8月13日，知名财经媒体彭博社做出统计，指出次贷危机以来，全球各大银行和券商损失的资产已经超过5000亿美元，且已波及更多产品类别。从各大银行的损失排名来看，受次贷打击最大的依次是花旗集团、美林和瑞银，其减记和损失分别高达551亿美元、518亿美元和442亿美元。
在美国大银行中，花旗银行受到了严重冲击，这家曾经全球规模最大的金融机构如果没有资金注入，将面临被分拆的命运。美国银行曾凭借储蓄业务而被视为美国最稳定的大银行，但2008年秋天收购美林公司却让该行遭受重创。摩根大通银行未受收购贝尔斯登公司的影响，它和富国银行的位次保持得最好。在传统投资银行中，只有巴菲特注资的高盛保持了良好状态。
美联储前主席格林斯潘是主张放宽规管衍生工具的核心人物，曾几何时被誉为全世界最伟大的央行行长，但是现在轮到他来检讨这次百年不遇的金融风暴了。美国舆论指责格林斯潘在任十八年内，如果对规管衍生工具采取不同取向，现时的金融危机或会改写。事实上，衍生工具市场规模由2002年的106亿美元，增至格林斯潘2006年初离任时的531万亿美元，可见格林斯潘被美国人评为金融风暴十大最不光彩的人物第一位不是没有理由的。格林斯潘的后任伯南克也没预测到金融危机会发展到如此地步，他曾在2007年5月份时说金融危机已经过去，结果以后救市的政策都非常被动。
高级的投资金融人才可谓是华尔街的灵魂。美国人的工资每13美元就有1美元支付给金融业的人士。金融危机对华尔街的公司来说是一场噩梦，对在华尔街工作的人来说更是一百年一遇的劫难，大量的裁员使他们首当其冲。有人说，现在去华尔街上班就像是参加葬礼。留在岗位上的高级经理们也是惴惴不安，他们的命运同样好不到哪里去，次贷危机和金融风暴使得他们的年终奖金大幅缩水，据预测，缩水的比例或达30％至40％，而美国金融部门总体支出水平也将下滑20％。
据美国《纽约时报》日前披露，迄今华尔街金融界已有12万多人失去工作，是2000年前后网络泡沫破灭以来最大规模的裁员。昔日聚集众多华尔街金领的热闹餐厅，现在也都安静了很多。华尔街每个投资银行都在大幅裁员，工作机会非常少，拥有投资工作经验却找不到工作的人随处可见。美林与美国银行合并的道理很简单，那就是为了节省开支和裁员。当摩根大通收购贝尔斯登后，只雇用了贝尔斯登万员工中的一半，并将600人作为临时工。
华尔街失去了往日繁荣、热闹、紧张的气氛，就连在华尔街上匆匆行走的人都少了很多。以往如果被公司裁员，大家都会拿着公司发的补助兴高采烈地去旅游，回来后再轻松地找到另一个职位。但这次与以往不同，被裁人数巨大，职位稀少，而且短期内也不会有大量招聘。以前挥金如土的华尔街金融人士开始精打细算，连华尔街附近的购物商场也已经日渐萧条。txt电子书分享平台
第十二章 风暴来临，招商银行驶向何方？（3）
金融业高管人员的天价薪酬就遭到越来越多的指责，世界各国也相继出台了限制银行等高管人员薪酬的举措，2007年度4季度，美林银行这个世界知名的投行亏损98亿美金，而美林银行的CEO奥尼尔在被董事会免职的时候还带走了亿美金的薪酬收入。这样的局面让美国政府、资方、舆论、消费者开始思考这些金融高管们的如此高的薪酬设计是否合理？公司业绩不佳，勒紧裤腰带过冬，而公司高管是否该少拿点儿？
在危机之下，美国新总统奥巴马身处海啸的中心，对危机的制造者们不假颜色，给予了严厉抨击。他频频痛责华尔街肥猫银行家“可耻”，在AIG挪用政府资金为高管发年终奖后怒斥其“无法无天”，创了美国总统单挑华尔街及单一企业的纪录。
面对着公众的不满，高管们不得不做出表率：被认为在本轮金融危机中受创最小的高盛，其CEO及其他六位高管2008年没有年终奖；美国国际集团CEO 2008年和2009年的年薪也只有1美元。咨询公司预计，2008年华尔街高管的年终奖平均将下降70％。
金融风暴深深暴露了美国金融体制的若干弱点，过去奉为“神明”的西方金融制度和金融理论，在这场风暴面前都站不住脚了，新体制、新观点正在形成。
更大的打击是全世界的经济受到了波及。2008年9月，在雷曼兄弟公司宣告破产之后，愈演愈烈的次贷危机使冰岛的整个�