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钠骄导适找媛省Ｋ孀盼夜霉婺５睦┐螅�1—4 10000美元初始投资的总回报率（1802—1997）图片来源：Jeremy ，Stock for the Long Run今后20年我国股市的平均收益率会有所降低，但有专家计算过，认为实际收益率可以保持在10％以上，而名义收益率则有15％左右。当然这只是个平均数，股票投资的最大特点就是不同的投资者收益率差异很大，如果投资得好，笔者认为达到20％的名义收益率是完全有可能的。
200年太久，很少有人会考虑哪怕30年之后的事情。因为我们谈论的都是“今生的幸福”而非“来世的富贵”。既然我们认识到了复利的威力，并且需要这种力量帮助我们在合理的时间内达成财务目标，我们就可以通过设定“人生期限”来计算真正能为你所接受的投资增长率。
如果你设定的财务规划目标不同，你需求的投资收益率就大不相同，而这也将决定你在投资市场上的战略和战术的不同。当然，实事求是地讲，这也和你本人的自身条件有关，比如你的商业经验、投资知识、社会关系等等。超出自己的条件和能力设定不现实的投资收益率，只能让自己铤而走险。有个青年因为结婚需要买房子，差一半的房款，所以在对股市一窍不通的情况下将所有的钱投入到了2007年的大牛市中，几番折腾，到了2008年的6月，他的投资就亏损了60％。房子是离他越来越远了，就连女朋友和自己的感情也受到了影响，他为此上网发帖“痛骂股市”。从投资的观点看，他因为给自己设定了过高的投资回报率而损失惨重，投入10万，想在1年内赚到10万，这在股市里是疯狂的，失去理智的行为肯定不会有什么好结果。 。 想看书来
大众理财的最佳途径（2）
世界上没有唾手可得的财富。还是让我们理性地计算一下什么样的投资回报率可以达到什么样的投资效果吧。同样到一个地方去，骑自行车、 坐火车，坐飞机，速度不同，票价也不同。
按照前面章节提到的中国真正的“百万富翁”其实是“千万富翁”这个观点，我们可以设定个人拥有1000万人民币作为大多数人在其一生中最理想的财务目标。这样的标准实际上在中国总人口中不到千分之一，到底怎样的长期收益率才能够让一个人成为社会上最富有的千分之一？
我们以一个相当人性化的数字作为财富累积的起点：5万元。理由是无论在哪个地区，中国绝大多数人在年轻的时候通过努力干活、上班、做小生意、搞发明创造等，都可以靠自己的努力获得5万元的货币资产。我们假设这个人23岁参加工作，在较一般的工资水平下，30岁时有5万元闲余存款用于投资，那么这5万元，在什么样的收益率下，可以使他在30年后60岁的时候能够拥有1000万元？通过计算可以知道这个收益率是，大约是20％吧。这正是我国股市可以提供的一个投资收益率，但不是平均水平，是做得相当好的水平。
30年？60岁？也许您对生活的预期没有那么大的耐心，这也是可以理解的，毕竟我们挣钱不是为了下辈子花的。那么我们算算用5年，10年，15年，20年，25年这几档时间去完成5万到1000万的财富积累所需要的收益率。如表1—2所示为财富累积的速率。表1—2千万财富累积速率表
5年 10年 15年 20年 25年 30年
188。54％ 69。86％ 42。36％ 30。33％ 23。61％
相信90％的读者希望自己能在20年内完成这个“千万富翁工程”，毕竟大多数人都有能力投资5万元嘛。不过，将近30％的年投资收益率从长期来看是非常不容易的，因为这比巴菲特和彼得？林奇这样级别的投资大师所能创造的长期资产增值速度还要高一些。在股市上做投资，比较现实的是15％～20％左右的年收益率，前提还是投资得相当好，因为我们前面说了，我国股市未来的长期平均回报率大约为15％，你如果认真研究和学习，将自己的收益率提高到20％，就可以在25～30年内实现积累1000万元财富这样的目标。当然，如果你在不断的追加投资，每赚到一笔钱，就规划出一部分做正确的投资，使得你的投资本金大大超过5万元，这就会大大缩短这个进程。实际上很多人也有这个能力持续追加投资，在那种情况下，或许不要20年你就可以成为千万富翁了。这在很大程度上取决于你的主业，也就是你自己的工作产生收入的能力，毕竟你的工作收入为你的投资提供本金。我们只能说：良好的投资可以大大加速你收入增值的速度，而如果你完全没有收入或者收入基本都被生活支出了的话，投资增值的效果也就大打折扣了。如果你能投入30万元的本金，按照20％的年收益率，你只需要19年零3个月就可以成为千万富翁了。所以，您最好是挣钱和投资两手抓，两手都要硬。
当然，大家也看到上表中还有几档更“强大”的收益率，如果你要求的年收益率超过40％，我认为股市并不能给你提供这样的长期收益率，这时候你就需要投资非上市股权，寻求原始股投资。原始股投资可以提供超过100％的年收益率，但是风险非常大，流动性很差，很容易亏个精光，拿不准可不要去冒险。
现在中国有几千万人在炒股，也就是买卖上市公司股票，从长期来看，他们当中大部分人无法达到“表1—2”的投资收益水平。因为一个向美国那样良好、健康的股市长期平均回报率也不过10％左右，考虑到中国未来15％的预期股市平均收益率，你能达到20％已经很杰出了。不要奢望一个人能够连续30年从股市里赚到年利25％，那样的成绩在过去100年里，也只有巴菲特等少数几个世界级大师能够达到。
爱因斯坦说：复利是世界第八大奇迹，而长期股票投资就可以体现复利的力量。不要认为20％的收益率不是暴利，只要你能保持这样的成绩，30年后你已经把1万元变成237万元了。如果你要彻底摆脱通货膨胀对个人财富的影响，实现财富数量级的跃迁，就需要将自己的一部分资产投资于好的股票。虽然这是个充满风险的过程，但我们可以学会控制投资风险，打造一个“安全的投资系统”。
认清股市
法则一：认清股市，股市里赚钱的永远是少数
据统计，在股市不好的年份，90％的投资者亏损，比如股市暴跌72％的2008年。更令人警醒的是，在股市特别好的年份，比如2007，也有30％的散户亏损，另外还有约20％的投资者没赚到什么钱，打了个平手。也就是说2007年这样的翻番大牛市，居然也有一半的人没赚到钱。
据2007年底《中国证券报》报道的一个统计数据：以2007年上证综指最高点点计算，年度最大涨幅近130％，但仍然有高达的被调查者没有获利，这其中有的被调查者表示其年度亏损在20％到50％之间，有的人亏损在10％左右，更有的被调查者表示其亏损超过50％。表面上看起来，在这样一个大牛市的背景下，亏钱是很难的。因为统计数据显示，剔除今年年内上市的新股和长期停牌的股票后，截至2007年12月28日收市，深沪两市全年无一个股下跌！全年几乎每个股票都涨，但事实是有一半的人没赚到钱甚至亏了钱，短期投机加上贪婪恐惧的配合，就是谋杀股民钱包最主要的凶手。
牛市如此，那么2001年—2003年的三年熊市中又如何呢？据《证券市场周刊》2003年底的一篇报道，那3年股票投资盈利者的比例不到区区8％，而“亏损”成为投资者的常态。其中亏损幅度高达30％以上的竟占全部投资者的。而这还没到最惨的时候，因为2004年、2005年还有两年熊市！据《中国证券报》调查统计，2001～2005年亏损者比例为 96％，平均亏损幅度达70％以上！人们在告诫股市风险时常用的比喻是，股市投资“7亏2平1赚”，然而在大熊市中，即使是这个标准也成了奢望。根据以上数据推测，截止2008年10月，亏损的投资者超过90％。大泡沫破裂之后的大熊市，无论是机构还是个人，几乎都会陷入亏损的泥沼。
投资必然有风险，好的东西往往都带刺，利润从来都不是唾手可得的。如果投资者一心想在股票市场赚钱，却没有掌握控制股票投资风险的知识和能力，他的钱包将比那些不参与股市的人缩水得更快。因此，我们需要为自己构造一个“安全的投资系统”。这个系统可以帮助我们控制投资风险，保护自己免于亏损，从而获得长期稳定�