按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
回报），风险没能被很好地分散。
传统投资组合风险占比
续表AllWeather（全天候基金）2。投资收益
历史回测发现，全天候策略取得了9。5％的年收益率。此外，由于使用了风险平价策略，全天候基金有效地降低了投资的波动性。1970~2011年，相同波动下的全天候与传统组合（60∶40）相对比，全天候策略的夏普比率*是0。75，而传统组合只有0。37。注：*夏普比率，又被称为夏普指数，该指数用于衡量金融资产的绩效表现。
2。公司历史
Bridgewater的发展历史可以分为两大阶段：第一个阶段（1975~1990年），以投资顾问的身份开展咨询业务；第二个阶段（1991年至今），开发各种投资策略与投资工具，在世界范围内进行投资。
（1）第一阶段（1975~1990年）：咨询服务与资金管理
1975年，创始人RayDalio在曼哈顿的公寓成立了BridgewaterAssociates。Bridgewater最初只从事两种业务：一种是为机构投资者提供咨询服务；另一种是提供国内外货币和利率风险的管理业务。20世纪80年代初期，公司改变战略，开始向政府以及类似麦当劳这种大型企业销售经济咨询报告——《每日观察》。这份报告得到了很多大型公司以及银行的青睐，该业务也一直延续到今天。
20世纪80年代中期，公司把其业务重心转向机构投资者的债券资产管理。
（2）第二阶段（1991年至今）：创新的投资机构和独立的观察者
20世纪90年代，Bridgewater开发了多种创新投资工具，如通货膨胀联动债券、货币管理外包、新兴市场债券，以及超长期限债券。
1991年，Bridgewater建立了自己的旗舰基金——绝对阿尔法，将Alpha和Beta分离处理并发展出了“阿尔法叠加”策略。绝对阿尔法在2000~2003年的市场下跌环境中表现良好，Bridgewater借此机会扩大了自己在养老金客户中的份额。
1996年，公司发行了全天候对冲基金，开创性地引入了“风险平价”概念来配置风险资产。
2007年，公司开始通过《每日观察》向外界发出关于房贷危机的警告。当年12月，Bridgewater将研究结果上交至美国财政部，警告美国或将迎来一场严重的信贷危机，并且告诉政策制定者银行系统将面临巨额亏损。
从2009年开始，Bridgewater成了世界上规模最大的对冲基金公司，并一直保持至今。Bridgewater如今被公认为业界领先的资产管理公司以及行业先锋。银行理财：规模最大的资产管理人和直接融资服务商。