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一旦认为物价上涨是由生产成本造成的话，那就等于在否定通胀，那么出来的政策至少在财政政策上就是扩张性的。政府在治理物价上，就是财政扩张性的，其结果有可能会加速通胀。
通货膨胀会让房市更加疯狂
最近一段时间，好多人都面临这样一个问题：如果通货膨胀来临，购房者该在什么时候购房呢？
这是一个比较难以回答的问题。我们必须区分以下几种情形：
（1） 通货膨胀发展态势是温和的，还是恶性的？
（2） 通货膨胀毕竟会过去的，但是是以硬着陆告终，还是以软着陆结束？如果是前者，那么可能会出现经济的萧条，物价有可能会下跌；而后者的话，可能会保持物价总水平的相当稳定。
（3） 对于个人和家庭而言，财富水平处于哪一阶段？也就是说，面对通货膨胀，你是理财型、投资性动机，还是生存型、消费性动机？
考虑上述三方面、六个因素的不同组合，得出来的决策一定是个“决策束”，不同的人要小心谨慎地进行参考。在此，我仅作一些一般分析。
首先，如果通货膨胀发展比较温和且软着陆的话，房市发展也会保持健康发展态势，价格会保持较快速度上扬。在这种情形下，购房需求还一如先前一样比较强硬，因为，对住宅等不动产进行投资，是避免通货膨胀带来损失的传统办法。
但是，如果通货膨胀发展朝向恶性趋势，即物价水平上涨很快，超过了经济与市场容忍的范围，那么，人们就会向恶性通货膨胀方向预期，这种预期会推动人们在市场上出现抢购现象，这反过来又会推动物价更快上升且更难控制。对于房市来说，也是一样的，由于预期恶性通货膨胀，如果购房预期需求大大增加，必然进一步推动房价。但是，这种情形下的房价上升，预期起了极大破坏性的作用，住宅价格在短时期间被大大高估，其结果是产生大量的泡沫，市场逐渐失去理性。
到此为止，我们就可看得出，如果是把房产作为投资，在温和通胀下，跟现在情形差不多，不失为一种好的投资选择。但是，如果碰到后者，则不同时期投资，其结果迥异，必定是“几家欢喜几家愁”，赢家只有两种，一如股市，要么是先进先出者，要么是后进抄底者！
而对于普通收入者，并不想把购房作为投资，如果遇到的通货膨胀是温和的，且收入能在后期得到调整（如政策性收入调节政策——“涨工资”），那么影响不是很大，对于购房来说，也没有多大影响。因为，手头上不宽裕，无论是购买普通商品，还是购房，都是要精打细算。但是，如果碰到恶性通胀，老百姓将会很惨，生活都得节衣缩食了！txt电子书分享平台
3通货膨胀（3）
通胀猛于虎！经济学家凯恩斯在1920年说过这样一句话：“要推翻现有的社会基础，最巧妙、最有效的方式，莫过于扰乱通货。这一过程使得经济法则中所有内含的力量都趋向于毁灭！而且百万人之中也不会有一个能够对症下药。”
美国人则喜欢用他们独有的幽默来表达对通货膨胀的看法：
所谓“繁荣”，就是你出售商品时价格上涨；
所谓“通货膨胀”，就是你购买东西时价格上涨。
所谓经济“衰退”，就是别人失业的时候；
所谓经济“萧条”，就是你自己失业的时候。
＇决策建议＇
自去年以来，中国老百姓再次遭遇通货膨胀，东西变得更贵了，钱越来越不值钱了。通常而言，购买不动产是抵御通货膨胀的最好办法。因此，房地产市场会在通货膨胀发生的初期阶段异常繁荣。但今年中国房地产市场表现出来的似乎不同，主要是基于前几年的房价高速成长、房地产高速发展，许多城市、尤其是一线城市居民家庭在前几年已基本实现购房，要实现新的购买力很困难，所以一线城市的房地产市场出现了高房价、低成交量。
像北京、上海、广州、深圳等一线城市，自然是许多人向往的地方，因这些地方也是中国人口最密集的城市，房价已经很高，而且仍然在攀升。而对于新近发展起来的许多省会城市、工业化城市、旅游城市等二线城市，正成为新兴的房地产市场，也将成为未来几十年中国发展水平加快的新兴城市，这些城市的房地产价值正在发挥一种“后发优势”。正因如此，近年来，许多大城市的居民都到小城市去购房，或为度假，或为投资，或二者均有。
对于消费者来说，如果手头上有余钱，无论是在一线城市，还是二线城市，购房仍然不失为一种投资保值的好办法。
【小案例】
日本的房地产泡沫
1985年9月，美国、联邦德国、日本、法国、英国五国财长签订了“广场协议”，决定同意美元贬值。为刺激日本经济的发展，日本中央银行采取了非常宽松的金融政策，鼓励资金流入房地产以及股票市场，致使房地产价格暴涨。美元贬值（大量增发美元）后，大量国际资本进入日本的房地产业，更加刺激了房价的上涨。受房价骤涨的诱惑，许多日本人开始失去耐心，他们发现炒股票和炒房地产来钱更快，于是纷纷拿出银行的积蓄进行投机。
到1989年，日本的房地产价格已飙升到十分荒唐的程度。当时，国土面积相当于美国加利福尼亚州的日本，其地价市值总额竟相当于整个美国地价总额的4倍。到1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的总地价。一般工薪阶层即使花费毕生储蓄也无力在大城市买下一套住宅，能买得起住宅的只有亿万富翁和极少数大公司的高管。1991年后，随着国际资本获利后撤离，由外来资本推动的日本房地产泡沫迅速破灭，房地产价格随即暴跌。
到1993年，日本房地产业全面崩溃，个人纷纷破产，企业纷纷倒闭，遗留下来的坏账高达6000亿美元。从后果上看，20世纪90年代破灭的日本房地产泡沫是历史上影响时间最长的一次。这次泡沫不但沉重打击了房地产业，还直接引发了严重的财政危机。受此影响，日本迎来历史上最为漫长的经济衰退，陷入了长达15年的萧条和低迷。即使到现在，日本经济也未能彻底走出阴影。人们常称这次房地产泡沫是“二战后日本的又一次战败”，把20世纪90年代视为日本“失去的十年”。
【小案例】
2、香港的房地产泡沫
香港总面积只有1078平方公里，人口超过700万，能够开发利用的土地不到总面积的30％。所以香港政府一直非常谨慎地沿用较为严格的土地供应政策。在香港，对于房地产，人们通常称之为物业（property），在美国，当地人则称之为住屋（home），物业和住屋两者所指的，其实是同一样东西，都是人们居住的这个建筑空间，但仍有微妙的不同，“物业”一词强调的是转售的价值，而“住屋”一词着重的是功能方面。“物业”包含住屋的功能，同时也有保存财富的作用。20世纪80年代以来，曾经不断上扬的地产改变了香港人的投资和消费习惯，有不少人倾其所有投资在房地产上。在城市化过程之中，政府不断建设新市镇的一系列政策（如公共设施完善等），直接推动房地产市场走强。香港几十年来都享有增长的成果，主要基于过去几代人的努力及坚定不移的信心，西方经济蓬勃发展及中国持续发展亦为这个区域增添动力，每次经历危机或金融风暴，香港社会所得的最大裨益是信心的建造。而这种信心又体现在房地产的兴旺之上。港府每年财政预算的30％左右来自土地拍卖，政府从地税和印花税上获得的收益经常在财政收入之中占据重要的比例；同时香港的大地产开发商又是上市公司，从这些公司的股票交易中政府又可间接得利。txt电子书分享平台
3通货膨胀（4）
不仅如此，香港银行的主要业务也是房地产贷款，因此银行的赢利也和房地产有密切关系。香港的问题在很多方面都与危机前过度乐观的心理因素有关。在经济持续上升的年代，人们对于物业的信心会随着财富的增多而水涨船高，国际游资流入带动房地产升值，房地产升值使得人们信心倍增。其实，作为一个国际金融中心，资产价格不断暴涨，本来已蚕食香港的竞争力。香港要发挥它的金融优势，就必须让房地产价格降下来。
从1985年香港房地产复苏算起，到1997年房价上升了近10倍，并且在1997年到达顶点。而后泡沫开始破灭�