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向雪正兴高采烈，闻言又是一滞：“不是对高管实施股权激励吗？难道还有别的对象？”
卫哲东耐心地解释：“高管层当然是必须要的，其他如技术类和营销类的核心人才，也可以纳入股权激励的范筹。要知道，一个优秀的企业，可不仅仅靠优秀的高管层就可以撑起来的。就好比一幢大厦，除了顶层的高度，还需要有中间层和底层。空中楼阁式的建筑，是不能持久的。”
“那按照这个范围来看的话，公司几乎所有的员工都需要纳入股权激励计划啊？”向雪瞪着眼睛说。
第三百五十九章 偶尔也需要调剂（）
“也就是说，公司的员工都是股东？那……”向雪的脑袋有点拐不过弯来了，一时之间有些迷茫，“那这公司到底是我们的，还是大家的？”
卫哲东笑着解释：“当然不是。一般来说，大多数员工都希望能够成为被授予股权激励的对象，但是也不可能一股脑儿把所有员工都纳入股权激励计划。毕竟股权激励计划授予的股份是有限的，不可能成为一种人人参与的计划，必须限制激励对象的人数。要不然，这要平均分配，还算激励吗？”
向雪不满地说：“那你刚才还说要各种人才呢！”
“那也要考虑不可替代性的原则，如果一个员工的工作是其他员工无法替代的，这样的人才在现有的市场上也很难招募得到，或者即使能招募到但是要花很高的成本培养，那就应该纳入股权激励对象的范围。”
“这样的话……那至少一大半人都可以被替代。那就是说，股权激励计划实施的对象其实只是一小部分人？”向雪迅速地梳理了一下公司的员工，很肯定地说。
“股权激励本来就只能成为一小股人的福利。现在可以先把高管纳入股权激励计划，但是行权日至少在三年以后。”
“三年？为什么要三年？”向雪不解。
“现在我们只有一亿份股权，即使拿出五百万股，也能占到股本的百分之五。虽然法律规定，股权激励计划的持股数不能超过百分之十，但是大部分的公司，会把这个比例控制在百分之二至三之间。以bya的规模，这个比例已经相当大了。更何况，以后招募员工，我们仍然要有股权激励计划。”
“嗯，我想这应该也是合理的，在公司服务三年这个条件也不算苛刻吧？”向雪点了点头，“三年以后，经过几轮融资，bya的股份应该很庞大了。到时候拿出五百万股，应该只会占到一个很小的比例。”
“就是这个意思。”卫哲东在她的颊上趁机偷了一个吻。
“哎哎，我们在说正事儿呢，你就不能严肃点吗？”
“我在做的才是最严肃的事。”卫哲东一本正经地说着，“千万不要一头栽在工作里，你会发现除了工作还是工作，永无尽头。”
“也没有一直在工作吧？我还忙着听课做题，生活过得不要太丰富好不好？”向雪没好气地说。
卫哲东哭笑不得：“你说的这些，都很……我指的生活，是这要的……”
最后的话音，就含糊地消失在两人的唇齿间，手指拨弄着她的耳廓，让向雪的体温瞬间狂飙。
她伸出手想要推开他，正事还没说完呢！可是指尖却很快受阻，指腹下是他光滑的肌肤，温暖的气息一下子就裹挟住了她，传到了她开始失去节奏的心脏。
“唔……”她发出的音节已经变得毫无意义，只能任由他的大掌开始伸到了她的领子里为所欲为。
好不容易脱离他的魔掌时，她已经脸颊嫣红，呼吸不畅，一时间却说不出话来，只能用一双美眸毫无杀伤力地瞪着他。
“偶尔的调剂，有益于工作的效率。”某人得了便宜还要卖个乖，不过在向雪提出抗议之前，又开始了正题，一下子吸引了向雪的注意力，再顾不上跟他计较这种并不“偶尔”的调剂。
“给你举个比较成功的股权激励计划例子。苏宁的激励计划中，董事、总裁、副总裁、财务负责人获授股票期权涉及的标的股票数量是20万股，占股本总额的07，其他授予的高管以及业务骨干获授股票期权涉及标的股票数量为7259万股，占总股本的04。”
向雪彻底忘了抗议某人的轻薄行为，很快地计算出来：“需要两千万股票啊？可是只占了股本的百分之2。”
“对。以bya的发展势头，这个比例我认为也是恰当的。”
“可是股权激励计划大部分是授于高管和业务骨干的？反倒是董事和总裁、财务负责人的授予比例并不是很高。我一直以为股权大部分应该掌握在总裁和副总裁手里呢！”
“这种比例分配，有利于减少公司内部的矛盾，促进管理层成员之间的团结，提高公司的整体凝聚力和战斗力。不要忘了，苏宁的员工队伍庞大，而bya的比例不会相差这么多，但也要考虑一些中层的核心人才。”
向雪连连点头，表示受教，又问：“那卫氏的股权激励计划是什么样的？”
“卫氏是典型的家族企业，所以谈不上有什么股权激励计划，每个家族成员手里都有或多或少的股份，这些大部分是长辈们传下来的。”
“哦，所以没有参考的价值。”向雪有点失望。
“关于股权激励计划，有很多值得参考的案例，我等会儿整理一下打包发给你。”卫哲东失笑，“不管国内体魄是国外，都有不少经典案例。不过，最重要的还是根据企业的实际情况进行选择。”
“我觉得你说的那个加上再加上的模式还不错。”向雪想了想说，“一来可以保证我们的控制权，二来又可以留住人才。高管们最希望的激励模式，还是期权。”
“如果能够给予他们一定的参与权，那就更好了。”卫哲东提醒，“bya哪怕普通的员工，都可以算得上是行业的精英。”
“我知道了。”向雪点头，又好奇地问，“对了，我看兴裕的报表数字并不很乐观啊，为什么你会对兴裕下这么大的重注？”
“你研究过兴裕的报表了？”
“嗯。”向雪笑了笑，“面对投资部的两个经理伸手要钱的作派，我总要就不断收购兴裕的股票给个令人信服的说法。谁知道一研究，发现……兴裕半年度报表就出现了亏损，资产、财务和业务质量都算不上好。如果从技术层面分析的话，一般不会选择投资这类公司吧？你是不是……有内幕消息？”
卫哲东诧异：“居然不用我提醒，就想到了关键点？雪儿，看来你长进得很快啊！”
第三百六十章 征服你的本钱（）
向雪没好气地说：“我倒是没有什么长进，只不过一向觉得你卫某人，是绝对不会做亏本生意的。既然你花大血本收购兴裕，那就绝对有吸引你的本钱。”
卫哲东忍不住失笑：“我把这句话作为一种赞美，对我眼光的赞美。其实这也是反收购中的一种常用策略，被称为焦土战术。”
“焦土？”向雪好奇地问，“从字面上理解的话，大概是把自家的东西统统带走，一点都不留给敌对势力。”
“反收购焦土战术，是指目标公司在遇到收购袭击而无力反击的时候，通过资产重组，对公司资产、财务、业务进行调整和再组合，降低公司对投资人的吸引力。五月份的时候，兴裕就进行了配股，然后大幅度计提坏账损失，所以半年度报表就形成了亏损。”
“然后在年报的时候再把坏账准备冲回？但是上市公司的半年度报表不是要经过会计师事务所审计的吗？”向雪不解了。
“这种资产减值损失的计提当然并非完全没有依据，兴裕的坏账准备计提政策，是根据账龄来分的，这里面有很大的操作余地。还有存货跌价准备、固定资产减值损失、长期投资减值损失也是一样。”
向雪若有所思地点头：“应收款的账龄分析确实比较复杂，重点是半年度审计一般不会像年度审计那么全面具体。”
“这是最容易操控利润的一种手段，近年来被运用得很多。不过随着会计师事务所对这一块越来越重视，操作的余地虽然还存在着，不过会越来越难。当然，除了这种财务手段，还有另外的手段，比较常用的是售卖冠珠和虚胖战术。”
“什么叫售卖冠珠和虚胖战术……这个完全不懂。”向雪赧然，再度觉得自己对于经济学的术语简直是太孤陋寡闻了。要学习的东西实在是太多了，时间完全不够用啊！因此，所谓的