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衣服有点厚，哪怕只隔着一层布料，也觉得和向雪的距离有点远了。
“我刚刚查阅了一下米塔尔收购阿塞洛的案例，原来是一家印度的企业，除了行业，倒跟向氏有点相似，都是家族企业。不过人家的规模比向氏要大多了，年产值和员工人数和卫氏差不多。”
“那是世界最大的钢铁生产企业，米塔尔家族的控制达到88，这个比例有点惊人。”卫哲东笑着说，“卫氏采取的综合性战略，但是米塔尔却是把一个行业做到极致。”
“这次收购战的亮点主要是在于它收购的是全球第二大钢铁企业，本身也有很多并购的交易。米塔尔主动提出收购报价的时候，阿塞洛可一点不给面子，提高分红、公布远景增长计划、压缩开支来应对，连政府方面都支持阿塞洛进行反收购战，卢森堡还提议阿塞洛以发行认股权的方式发起反击。”
卫哲东点头：“对，不过最终还是成功了，虽然联合组建的公司为叫阿塞洛－米塔尔，但是米塔尔控制了阿赛洛的5945亿股票和990万股可转换债券，占阿塞洛完全稀释后股权的988，绝对控股。”
向雪一脸崇拜地看着他。
要知道，她可是专门做了笔记的，可是卫哲东近期绝对不会有时间研究这些并购案例，可是说起来依然如数家珍，可见以前也是下过功夫的。
卫哲东勾起了唇：“这也是人家有魄力，一般来说能够占到百分之五十以上就可以算是控股了，尤其是这种大型企业，百分之三十的比例也可以达到控制的目的了。原来的报价282欧元一股的价格就不低，后来至少提高了百分之二十，而且全部以现金形式支付。在这么大的并购案里全部采用现金形式支付的，还真不多。”
向雪感慨：“毕竟是这么大的金额，可能这也是家族企业不为数不多的优势之一了。”
“只要家族中不断有新鲜的人才冒出来，其实经营家族企业会更容易一些。”卫哲东摇头，“卫氏主要自己有蛀虫，我父亲没能支撑得起来。如果当年我父亲有六叔的才华，我二叔和四叔未必敢起这些心思。”卫哲东很中肯地评价。
虽然子不言父过，但是父亲在经营方面确实是太弱了，以至于造成了卫氏后来的动荡，差一点就得易手。
“没关系，现在都好起来了。”向雪柔声说。
“交给六叔以后，我就可以一门心思发展我们的东雪集团。等成功收购向氏，bya并入东雪，你就可以过诗酒风流的生活了，不用再研究并购案。”
向雪笑了笑：“其实真的研究起来，还挺有意思的。我还看了戴尔公司的杠杆并购，等等……”
说着，她脱离了他的怀抱，走到书桌前，拿起了自己的笔记本：“你看，我还把资本结构做了一个摘录，发现这次交易融资的手段真是复杂。有高级有抵押定期贷款40亿加5亿就是55个亿、资产担保贷款20亿，第一留置权过桥贷款融通20亿、第二留置权过桥贷款融通25亿、定期商业应收票据融资融通9亿、循环消费者应收账款融资融通亿。这样算下来，动用的银行债务不高达375亿美元。当时对戴尔股票估值是244亿美元，然后对企业价值是222亿美元，怎么算出来的？”
卫哲东看着她端正的笔记问：“你是说企业价值吗？”
“对，股票估值和企业价值不一样吗？”向雪有点迷惑地问，“我学完了财务管理科目的企业估价，可是不管用什么方法计算，都得不出这个结果来。”
“美国资本市场计算并购成本的方法不一样，通常用的是标的公司股票市值加上长期债务再减去现金，并购收益以ebitda为依据。”
“息税前利润？不对，还有一个da……”向雪皱眉。
“税息折旧及摊销前的利润，也就是息税前利润再加上折旧和摊销，它被私人资本公司广泛使用，用来计算公司的经营业绩。戴尔的杠杆收购，实际上就是一个私有化的过程。其实戴尔收购公司的价格还是偏低的，从现在来看都很便宜。所以当时戴尔最大的机构股东东南资产管理公司还提起过诉讼。”
“好像每一次大的并购案都会伴随着诉讼，事前应该征询法律顾问的意见，不然麻烦事太多了。”向雪笑嘻嘻地说，“卫氏其实也有很多并购案，而且还是海外并购案，我还不如参考卫氏的案例呢！”
“卫氏的并购手段很多，可能一开始你看不明白，先看几个具有典型性的案例会更能够理解其他的并购案，也能够更灵活地设计自己的并购案。”
向雪扁嘴：“不舍得？”
“我的就是你的，自己对自己有什么好舍不得的？”卫哲东失笑，“不用一再提醒，我记得呢！”
“我不是这个意思……”向雪有点窘了。
第二百八十一章 订婚原因一二三（）
“订婚宴在腊月二十八？是不是太赶了啊？要不明年再办呗！”向雪听到卫哲东的通知，顿时有点懵。
“爷爷拿了黄历查的好日子，再往后拖得到二月才有合适的日子。”卫哲东解释。
“你也相信这个？”向雪惊诧了。
在她看来，卫哲东是绝对的无神论者，怎么会相信老黄历这种东西呢？
“有些东西老祖宗传了这么多年，总有其道理。爷爷以前也不信，现在和郑伯拿着黄历研究了好几天，宁可信其有，就当讨个好彩头吧！”卫哲东失笑。
向雪有点忐忑：“可是好像有点仓促，离现在只有十来天了，我还没有准备。”
“有什么好准备的？订婚不是结婚，不用定制婚纱，只要定制一件礼服就行了。你看要不要去巴黎定制？”
“一件衣服而已，现在哪有空飞巴黎啊！”向雪摇头，“京城应该也有定制礼服吧？”
“有，明天就让人上门来量尺寸，你挑款式。”卫哲东雷厉风行地摸出手机，在向雪还没来得及反应过来的时候，已经拨通了人家的电话。
“明天就上门，我二十八订婚，你替我把礼服赶出来……对，误了我的良辰吉时，你自己交代吧！”
这就昭告天下了？向雪觉得和卫哲东在一起，要有一颗足够强健的心脏才行。领结婚证的时候，她直到看到照片还没反应过来。这次还好，至少提前十来天知道自己要订婚。
算是有进步了吗？
天空像是染了黑墨似的暗沉，半月镶在天宇，隔着窗户和窗户，竟像在天边微微晃动着似的。淡辉轻薄如绡，冬天的月色总是让人觉得冷寂。
他放下手机，从窗边走过来，映着身后黑沉的天空和柔和的月色，那双眼睛尤其显得深邃幽谧。明明才转过目光，却像是这样注视着她已经很久。
“雪儿，我等不及了。”他低叹。
向雪想要反对的火苗，就这样被浇得熄了，连一点火烬子都不剩下。
如水的月华缱绻地蔓延着，漫过窗台，漫过地板，漫过空间，漫过时光，直到他们的脚下。
“那卫氏的事情在那以前就能办妥吗？”向雪仰起头看他。
“当然。”卫哲东很肯定地回答，“开过年我就要忙东雪集团的事了，你在年后也会很忙，所以我们把订婚宴赶紧地办了，可以名正言顺地住在一起，免得有些有心人对你住在卫家会说一些阴阳怪气的话。”
向雪恍然。
难怪卫哲东要赶在年前把订婚宴给办了，原来还有这个考虑。国人春节期间有走亲访友的惯例，以卫老爷子的地位，恐怕大过年的来卫家拜年的人也不少。自己的存在，如果没有一个合适的名份，未免有点尴尬了。
“原来是为了这个原因……”她忍不住嗔怪地瞪了他一眼，“那你也不跟我解释清楚，还硬要说什么老黄历！”
“还有第三个原因，你想不想知道？”
“是什么？”
“东雪集团要迅速扩张，必须要实施并购。所以，bya京城总公司很快就要接到第一笔海外并购业务。”
向雪挑眉：“你的意思是为东雪集团的并购做方案？”
“对。”卫哲东欣然点头，“所以你在年后也会很忙，甚至没有时间继续你那个按部就班的复习计划。”
向雪疑惑：“可是东雪的并购方案，为什么要委托bya？难道就是为了要给我一个开门红？这个……好像有点……”
“有点什么？肥水不流外人田。东雪公司初创，肯定是没有这个精力自己做并购方案，所以必须委托第三方。既然如此，为什